Giả định mọi yếu tố khác không đổi, khi NHTW bán tín phiếu Kho bạc Nhà nước thì:

Dự trữ của các tổ chức tín dụng sẽ tăng

Lãi suất thị trường có xu hướng tăng

Khối lượng tiền cung ứng tăng lên

Khả năng mở rộng tín dụng của các NHTM sẽ tăng