Nếu lạm phát trong thực tế lớn hơn so với mức mà mọi người kỳ vọng, thì:

Của cải được tái phân phối từ người đi vay sang người cho vay

Của cải được tái phân phối từ người cho vay sang người đi vay

Không có sự tái phân phối nào xảy ra

Lãi suất thực tế không bị ảnh hưởng